Международное рейтинговое агентство Fitch установило негативный статус наблюдения для долгосрочного рейтинга эмитента латвийской авиакомпании airBaltic на уровне CCC-, а также для рейтинга обеспеченных долгосрочных облигаций компании на сумму 380 миллионов евро, который также подтвержден на уровне CCC-. Показатель возврата средств по облигациям составляет RR4.
Решение Fitch связано с ухудшением финансовой устойчивости airBaltic и острой нехваткой ликвидности. По оценкам агентства, без дополнительной внешней поддержки авиакомпания может столкнуться с кризисом ликвидности или будет вынуждена реструктурировать долг, что соответствует критериям агентства для проблемного обмена долговых обязательств.
Аналитики Fitch указывают на слабое финансовое положение airBaltic, высокий уровень долговой нагрузки с учётом лизинга и ухудшение финансовых показателей в 2025 году. Прогнозируется, что такая ситуация сохранится и до конца 2026 года.
Вероятность того, что airBaltic не выполнит свои обязательства в текущем году, значительно возросла. 26 июня компания не пополнила резервный счет по облигациям до необходимого уровня, для чего требовалось около 21 миллиона евро. Это привело к увеличению процентной ставки по предстоящему платежу, который должен быть осуществлён 14 августа, с 14,5% до 16,5%. Fitch интерпретирует этот шаг как свидетельство серьёзных проблем с ликвидностью и роста риска дефолта уже в этом году.
В агентстве также подчеркивают, что без нового финансирования компании, вероятно, потребуется реструктуризация долга. Дополнительное давление на финансовое состояние авиакомпании оказывается ростом цен на авиационное топливо.
Эксперты Fitch оценили государственный заем в размере 30 миллионов евро, предоставленный airBaltic в апреле, как ограниченно эффективный. Даже возможные дополнительные вложения со стороны акционеров — Латвийского государства и немецкой авиакомпании Lufthansa — не могут обеспечить долгосрочное решение проблемы. Также правила Европейского союза ограничивают возможность быстрого и масштабного государственного финансирования компании.
Как ранее сообщалось, в первом квартале 2026 года убытки airBaltic составили 70,064 миллиона евро, что в 2,4 раза больше, чем за аналогичный период прошлого года. Тем не менее, выручка компании увеличилась на 12,3%, составив 149,086 миллиона евро.
В компании объяснили увеличенные убытки колебаниями валютных курсов, ростом расходов на финансирование, сокращением коммерческой поддержки и повышением операционных затрат.
По итогам 2025 года выручка группы airBaltic возросла на 4,2% и составила 779,344 миллиона евро, тогда как чистый убыток составил 44,337 миллиона евро, что в 2,7 раза меньше, чем в 2024 году.
Как же так, мы же думали, что airBaltic выправит свое положение, а тут такие новости. Кто-нибудь вообще знает, как они собираются выходить из этой ситуации?